勠力同心 以銷定產(chǎn) 化險為夷
作者:admin 發(fā)布日期:2022/7/18 13:12:38
今年初以來,我國不僅面臨“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱”的三重壓力,還不時遭遇“黑天鵝”和“灰犀牛”事件,尤其是俄烏沖突、新冠肺炎疫情及美聯(lián)儲激進加息等因素,導致經(jīng)濟下行壓力加大。在此背景下,我國鋼鐵行業(yè)也發(fā)生了重大變化,一是需求大幅回落,二是鋼價沖高后出現(xiàn)階段性斷崖式下跌,三是行業(yè)由盈利轉為大面積且大幅虧損。應當說,至少在未來幾年內(nèi),我國鋼鐵行業(yè)仍將面臨不小的挑戰(zhàn),但也有一定的機遇。
首先,鋼鐵行業(yè)將再次進入品種結構性過剩的新階段。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,今年前5個月,我國鐵、鋼、材產(chǎn)量分別為36087萬噸、43502萬噸、54931萬噸,同比分別下降5.9%、8.7%、5.1%,鋼材進出口同比分別下降18.3%、16.2%,粗鋼表觀消費量同比下降8.6%左右。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計的重點鋼鐵企業(yè)6月下旬鋼材庫存為1694.86萬噸,比今年初增加565.17萬噸,增長50.03%;比去年同期增加318.25萬噸,增長23.12%。如果考慮到表外庫存,實際消費降幅或超過10%,其中建筑業(yè)用的螺紋鋼和線材實際消費降幅或超過20%。
今年第一季度,市場供需相對匹配,但在第二季度部分時段,受上海封控2個多月的影響,經(jīng)濟受到明顯沖擊,出現(xiàn)了需求進一步下降而供給逆勢增長的情況,導致基本面壓力加大。尤其是在5月份,我國生鐵產(chǎn)量同比不降反增2%,不僅推高了鐵礦石等原燃料的價格,還導致6月底鋼坯庫存(河北唐山倉儲和鋼廠)達到145.19萬噸的歷史高位水平,只比2021年春節(jié)后的最高歷史紀錄146.8萬噸略低一點。另據(jù)統(tǒng)計,今年初以來,螺紋鋼平均達產(chǎn)率為63.22%,高線、盤螺平均達產(chǎn)率為58.54%,熱軋板平均達產(chǎn)率為80.58%,冷軋板平均達產(chǎn)率為81.69%,中厚板平均達產(chǎn)率為84.36%,102家短流程鋼鐵企業(yè)平均達產(chǎn)率為52.72%。在房地產(chǎn)出現(xiàn)拐點性變化的發(fā)展趨勢下,建筑鋼材產(chǎn)能呈現(xiàn)出明顯的結構性過剩特點。
其次,鋼材市場將進入下行的新周期。6月中旬,無論是鋼材期貨價格,還是鋼材現(xiàn)貨價格,都出現(xiàn)了斷崖式下跌,分別下跌464元/噸和760元/噸,如此大的跌幅實屬罕見。其背后的主要原因是:鋼鐵企業(yè)的逆勢增產(chǎn)引發(fā)了憂慮,一些地方的倉庫堆滿了鋼材,只有鋼價下跌才能觸發(fā)鋼廠減產(chǎn),一時間大量套保和做空資金蜂擁而至,導致鋼材期現(xiàn)貨價格和原料價格崩塌式下跌。
自2016年全球鋼鐵市場震蕩上行發(fā)展至今已有6年之久,一些國家和地區(qū)在此期間新增了不少產(chǎn)能。從產(chǎn)業(yè)的生命周期角度來看,“朱格拉周期”一般為8年到10年。這樣看來,如果沒有特別的政策刺激,在接下來的2年到4年內(nèi),鋼鐵市場將進入下行的新周期。
再其次,鋼鐵企業(yè)進入物競天擇的新時代。截至6月23日,全國247家鋼廠盈利面創(chuàng)下自2017年有數(shù)據(jù)以來的歷史最低值,為15.15%,幾乎一半企業(yè)存在現(xiàn)金流虧損問題,一些地處內(nèi)陸、原燃料采購周期長的企業(yè)的噸鋼虧損高達300元~500元??梢哉f,有些鋼鐵企業(yè)當前面臨形勢的嚴峻程度如同2015年。
在全球經(jīng)濟進入周期下行、大宗商品周期回落的背景下,作為傳統(tǒng)的周期性、結構性過剩產(chǎn)業(yè),在未來一段時間內(nèi),鋼鐵企業(yè)間比的就是綜合競爭力,唯有順勢,才能有為。
最后,鋼鐵行業(yè)面臨跨周期調節(jié)的發(fā)展新機遇。在這一輪經(jīng)濟下行周期到來前,我國提前通過政策調控化解了一些特定領域的風險,有利于對沖全球經(jīng)濟和商品周期下行風險。未來,鋼鐵行業(yè)將迎來一定的發(fā)展機遇,但能否把握住機遇,就要看鋼鐵行業(yè)是否能被管控住和自律了。就目前而言,鋼鐵行業(yè)陷入經(jīng)營困境,不但沒有體現(xiàn)出供給側結構性改革的成果,而且也不符合《關于促進鋼鐵工業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》的要求。要想盡快扭轉這種局面,全行業(yè)必須達成高度共識,以更大的決心、更大的努力、更快的速度,開展行業(yè)自律,實施以銷定產(chǎn),實現(xiàn)供需平衡。
自去年以來,中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會一直呼吁鋼鐵行業(yè)要加強自律。今年4月29日召開的中央政治局會議定調,要堅定不移深化供給側結構性改革,相較去年中央政治局會議提出的“要凝神聚力深化供給側改革”,力度進一步加大了。國家發(fā)展改革委也在今年上半年明確指出,大氣污染防治重點區(qū)域要適度壓減粗鋼產(chǎn)量。綜合來看,在房地產(chǎn)用鋼大幅下降的背景下,合理適度地壓減產(chǎn)量,是鋼鐵企業(yè)維持供需適配的最佳選擇,也是鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)高質量發(fā)展的必然選擇。
唯有確保減產(chǎn)的有效性,才能實現(xiàn)行業(yè)企穩(wěn)運行。鋼鐵企業(yè)必須積極適應產(chǎn)業(yè)結構調整帶來的需求變化,從供給端盡可能地適配需求端發(fā)展。按照鋼協(xié)統(tǒng)計的6月下旬重點鋼廠鋼材庫存同比增加23.12%、6月份粗鋼表觀消費量同比下降8%左右的預估,第三季度消費環(huán)比雖有望好轉,但至少在7月份、8月份難有明顯改善。據(jù)統(tǒng)計,從6月15日到7月8日,全國樣本企業(yè)共有36座在檢高爐,累計容積達42880立方米,鐵水日均產(chǎn)量減少12.32萬噸;共有20座在檢電爐,粗鋼日均產(chǎn)量減少5.06萬噸;共有42條在檢軋線,成材日均產(chǎn)量減少9.17萬噸。在此基礎上,減產(chǎn)力度還要加大,尤其是在成材的減產(chǎn)上,至少需要在目前的基礎上日均再多減10萬噸左右。
唯有確保減產(chǎn)的持續(xù)性,才能維持下半年供需平衡。減產(chǎn)不能只在7月份,8月份、9月份同樣要保持一定的減產(chǎn)規(guī)模。對于庫存高的區(qū)域和品種,當?shù)劁搹S要率先減,且要持續(xù)減。例如,在最近的貴州市場,當?shù)劁撈鬁p產(chǎn)早且持續(xù)性強,區(qū)域市場供需壓力較輕,區(qū)域市場率先企穩(wěn)的可能性較大。
唯有確保減產(chǎn)的經(jīng)濟性,才能優(yōu)化原燃料資源配置。5月份,鋼廠鐵水產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高,生產(chǎn)了大量鋼坯,而大都成為了庫存。一方面,這樣導致占用了大量焦煤、焦炭和鐵礦資源,使得原本供需基本平衡的原燃料被動偏緊,導致原燃料價格居高不下,侵占了鋼廠的利潤空間。另一方面,這也給了一些期現(xiàn)套利的企業(yè)做空盤面買鋼坯或帶鋼的機會。這樣看來,鋼廠不但要從需求入手,壓減生鐵產(chǎn)量,而且要壓減原燃料庫存,否則很難扭轉原燃料價格較高的局面,也就難以扭轉行業(yè)虧損的局面。
唯有確保減產(chǎn)的差異性,才能保證市場的統(tǒng)一性。對于螺紋鋼而言,華東和東北地區(qū)庫存同比分別高33萬噸和21萬噸,應該抓緊先減;對于高線、盤螺而言,華北和東北地區(qū)庫存同比分別高16萬噸和14萬噸,也要先減;河北地區(qū)的帶鋼和鋼坯更要大幅壓減才行。而對于一些庫存同比偏低的區(qū)域,要確保供需適配。另外,從污染排放管控的角度來看,京津冀及周邊地區(qū)、汾渭平原、長三角甚至珠三角地區(qū),都要或多或少地主動減產(chǎn)。
唯有保持減產(chǎn)的透明性,才能發(fā)揮對市場的正向效果。鋼廠要及時發(fā)布減產(chǎn)信息,這樣做一方面有利于社會監(jiān)督,打消市場顧慮;另一方面有利于市場更準確地認識基本面的變化,不去盲目殺跌,還有利于阻止市場惡意做空。此外,行業(yè)組織也要積極發(fā)揮協(xié)調作用,引導企業(yè)加強行業(yè)自律。
總而言之,鋼鐵行業(yè)是國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè),也是實現(xiàn)“雙碳”目標的重要領域。在經(jīng)濟周期景氣向上的時候,鋼鐵行業(yè)要堅持高質量發(fā)展;在經(jīng)濟周期下行的時候,更要追求高質量發(fā)展。當下,減產(chǎn)是實現(xiàn)這一目標的重要選擇。我們堅信,在黨中央、國務院的堅強領導下,在鋼協(xié)的倡議下,經(jīng)過全行業(yè)的共同努力,下半年的市場形勢必將化險為夷。
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